Warner Bros. Discovery, Paramount'un 108 milyar dolarlık teklifini reddetti

Warner Bros. Discovery (WBD) yönetim kurulu, Paramount Skydance'in 108 milyar dolarlık teklifini reddederek tartışmalı süreçte önemli bir kırılma yarattı. Şirket, Paramount’un finansman yapısıyla ilgili yatırımcıları yanılttığını savunurken, Netflix’le yaptığı daha önceki anlaşmayı bağlayıcı ve daha az riskli olduğu gerekçesiyle öne çıkarıyor.

WBD, hissedarlara gönderdiği mektupta Paramount'un teklifini "illusory (hayali, illüzyon niteliğinde)" olarak nitelendirdi ve Ellison ailesinin teklif için tam bir finansal garanti sağladığı yönündeki iddiaların gerçeği yansıtmadığını vurguladı.

Şirket, Netflix'in Warner Bros.'un film stüdyosu ve HBO dahil yayıncılık operasyonları için yaptığı 27,75 dolar hisse başı teklifin bağlayıcı olduğunu, ek sermaye gerektirmediğini ve daha güçlü borç finansmanı içerdiğini belirtiyor. Netflix de yaptığı açıklamada WBD'nin değerlendirmesini memnuniyetle karşıladı ve anlaşmanın hissedarların çıkarına en uygun seçenek olduğunu yineledi.

Paramount Skydance cephesi, WBD'nin reddinin ardından teklifi yeniden değerlendirmeye alacak. Ellison ailesinin de aralarında bulunduğu destekçiler, Variety'nin haberine göre, olası bir fiyat artışı üzerinde duruyor. Paramount, geçtiğimiz hafta Netflix'in yaklaşık 72 milyar dolarlık anlaşmasını daha düşük değerli ve stratejik açıdan yetersiz bulduğunu açıklamıştı.

Teklifler arasındaki farklar neler?

İki teklif arasında temel fark, satın alınacak varlıkların kapsamında ortaya çıkıyor. Netflix, yalnızca Warner Bros.'un film stüdyosu ve streaming operasyonlarını devralmak istiyor. Bu durum, CNN ve TNT gibi kablolu TV kanallarının WBD tarafından ayrı bir şirkete devredilmesini gerektirecek. Paramount ise Warner Bros'u tamamıyla satın almayı planlıyor. Bu kapsam, Paramount'un CBS, MTV ve Showtime gibi kendi TV kanallarıyla doğrudan rekabet eden ağları da içermesi nedeniyle daha yüksek düzenleyici riskler barındırıyor.

Bu nedenle WBD yönetim kurulu, Netflix teklifinin daha iyi finansman yapısı, daha düşük düzenleyici risk ve daha net bir değerleme sunduğunu savunuyor.

Warner Bros'un olası devri, ABD ve Avrupa'da rekabet otoritelerinin incelemesine tabi olacak. Bir satın almanın tamamlanması, yeni sahibine Harry Potter, Friends, MonsterVerse ve HBO Max gibi dev bir içerik kütüphanesi üzerinde kontrol sağlayacağı için, streaming pazarında dengeleri kökten değiştirebilir.

Son olarak şunu da belirtmekte fayda var; WBD'nin Netflix'i tercih ettiğini açıkça belirtmesi, Paramount'un teklifine ağır bir darbe vurmuş olsa da süreç henüz kapanmış değil. Paramount yeni bir teklif sunabilir. Bu da Hollywood'daki güç savaşının bir süre daha gündemde kalacağı anlamına geliyor.

Görsel: Nano Banana Pro