SpaceX'in geliri Anthropic ve Google anlaşmalarıyla yüzde 92 arttı

Elon Musk’ın uzay teknolojileri şirketi SpaceX, halka arzın ardından ilk kez finansal çeyrek sonuçlarını açıkladı. Şirketin ikinci çeyrek geliri, 2025’in aynı dönemindeki 4 milyar dolardan 7,81 milyar dolara yükseldi. Böylece yıllık bazdaki gelir artışı yüzde 92 olarak gerçekleşti.

SpaceX’in açıkladığı gelir, analistlerin 6,93 milyar dolarlık beklentisini de geride bıraktı. Şirketin net zararı ise geçen yılın aynı dönemindeki 1 milyar dolardan 541 milyon dolara geriledi. Bu sonuçlar SpaceX’in zararını azaltmasına rağmen henüz kârlılığa ulaşamadığını gösteriyor.

Starlink, SpaceX'in en büyük gelir kaynağı oldu

SpaceX’in bağlantı hizmetleri birimi, ikinci çeyrekte 4,29 milyar dolar gelir elde etti. Yapay zeka biriminin geliri 2,56 milyar dolar olurken uzay operasyonlarından elde edilen gelir 962 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti. Üç iş kolu da analist tahminlerini aşmayı başardı.

Gelirdeki yıllık artışın yaklaşık 1,7 milyar doları Starlink’ten geldi. Yapay zeka birimi ise büyümeye yaklaşık 2 milyar dolarlık katkı sağladı. Starlink, aynı zamanda SpaceX bünyesindeki kârlı faaliyet alanı olmayı sürdürüyor.

Yapay zeka tarafındaki büyümede SpaceX’in Anthropic ve Google ile yaptığı bilgi işlem kapasitesi kiralama anlaşmaları etkili oldu. Şirket, daha önce xAI modellerini eğitmek amacıyla Memphis ve çevresinde kurduğu iki veri merkezinin kapasitesini üçüncü taraf şirketlere açtı.

Bu hamle, xAI’ın kendi modelleriyle OpenAI ve Anthropic gibi rakiplerini yakalamaya çalışmasının yanında SpaceX’in mevcut altyapısını bir bulut bilişim hizmetine dönüştürdüğünü gösteriyor. SpaceX CFO’su Bret Johnsen’a göre yeni barındırma anlaşmaları, kullanılabilir bilgi işlem kapasitesinin değerlendirilmesi sayesinde yüksek ek EBITDA marjları yarattı.

6,7 milyar dolarlık yeni bulut hizmetleri sözleşmesi

SpaceX, ekim ayından itibaren kademeli olarak devreye girecek altı aylık bulut hizmetleri için toplam 6,7 milyar dolarlık yeni sözleşme imzaladı. Johnsen, Cursor’ın entegrasyonunun da katkısıyla şirketin yıl sonuna kadar 100 milyar dolarlık yıllıklandırılmış gelir hızına ulaşabileceğini düşünüyor.

Öte yandan bu hedefin, bir takvim yılı içinde 100 milyar dolar gelir elde edileceği anlamına gelmediğini belirtelim. Bahsi geçen hedef, aralık ayındaki gelir seviyesinin 12 aya yayılmasıyla hesaplanan yıllıklandırılmış bir göstergeyi ifade ediyor. SpaceX’in 2025 yılındaki toplam geliri 18,67 milyar dolar seviyesindeydi.

Yüksek sermaye harcamaları yatırımcıları endişelendirdi

Güçlü gelir artışına rağmen SpaceX hisseleri, sonuçların açıklanmasının ardından mesai sonrası işlemlerde yüzde 8’e varan değer kaybı yaşadı. Bu düşüşün arkasında şirketin hızla artan sermaye harcamaları bulunuyor. SpaceX’in 2026’nın ilk yarısındaki sermaye harcamaları 28 milyar doları aştı. Geçen yılın aynı döneminde bu rakam 7 milyar dolar seviyesindeydi. Şirketin halka arz sonrasında gerçekleştirdiği tahvil satışıyla birlikte yaklaşık 100 milyar dolarlık finansal kaynağa sahip olduğu belirtiliyor.

SpaceX’in ilk halka açık finansal sonuçları, şirketin artık yalnızca roket ve uydu üreticisi olarak değerlendirilemeyeceğini ortaya koyuyor. Starlink’in büyüyen bağlantı geliri ile Anthropic ve Google gibi şirketlere sunulan bilgi işlem kapasitesi, SpaceX’i aynı zamanda büyük ölçekli bir yapay zeka altyapısı sağlayıcısına dönüştürüyor. Ancak bu dönüşümün sürdürülebilirliği, hızla artan sermaye harcamalarının düzenli gelire ve kârlılığa ne ölçüde çevrilebileceğine bağlı olacak.